本報記者 付 剛 北京報道
圍繞前高盛大中華區(qū)主席胡祖六打算干什么的推測仍層出不窮。
一位接近高盛高層的人士6月上旬告訴《華夏時報》記者，在5月底舉辦的2010年中國股權(quán)投資基金發(fā)展論壇上，胡祖六出現(xiàn)了，并向周圍的朋友告知他正在寫一本書，內(nèi)容是關(guān)于中國金融危機。
但對是否正在籌備私募股權(quán)基金(PE)的問詢，他拒絕置評，而僅是透露，正在探究一切可能。
PE高盛幫
此前曾有媒體引述消息人士透露的消息，胡祖六計劃推出一只規(guī)模100億美元的PE。中國平安(45.31,0.53,1.18%)保險集團可能向這只名為春華的基金投資50億美元。目前，中國最大的PE——厚樸基金的初始成立規(guī)模約25億美元，相比之下，若春華基金真為100億美元，規(guī)模將相當(dāng)驚人。
盡管胡祖六一直未正面證實，記者撥通他的手機也一直未能接通，但有關(guān)春華基金的進展依然在PE圈子里被傳得神乎其神。
一位PE界人士告訴記者，他甚至耳聞胡祖六已將相關(guān)方案上報國家發(fā)改委，申請備案的是注冊在天津的一家股權(quán)投資管理有限公司，準備募集的資金規(guī)模為數(shù)百億人民幣，將采用有限合伙制。管理團隊成員主要來自高盛和TPG(德太投資)，其未來的投資方向主要包括股權(quán)、成長型、重組等業(yè)務(wù)。
如果春華基金成立，意味著在中國最知名私募股權(quán)投資家群體中，前高盛銀行家又將再添一員。在這方面，與胡祖六一樣知名的高盛校友還有方風(fēng)雷、王忠信、唐葵等。
在這位人士看來，高盛內(nèi)部似乎有著某種東西，驅(qū)使其銀行家到基金業(yè)工作。美國和歐洲也有很多大型對沖基金由從高盛退下來的人掌管。從某種程度上來說，失去胡祖六這種水平的銀行家對高盛是一個打擊。高盛的一批資深銀行家在中國的增長型投資銀行市場都有著明星般的影響力，因此，胡祖六等人的離任會削弱這個團隊的實力。
不過，高盛有自己的辦法應(yīng)對。這位人士透露，高盛往往會同離去的伙伴們保持密切聯(lián)系，比如讓他們擔(dān)任顧問，幫他們籌資，有時還會把自己的資金投到他們的基金當(dāng)中；反過來，離任的銀行家們也讓高盛提供交易咨詢，從而幫助高盛獲得手續(xù)費，盡管他們是高盛業(yè)務(wù)的潛在競爭對手。
談及為何胡祖六可能走上PE之路，多位PE界的投資家均向記者分析說，中國目前的私募股權(quán)基金規(guī)模約為7400億元人民幣，且成長速度極快。
隨著中國經(jīng)濟的高速成長與股市的IPO需求，中國PE界最缺乏的，就是合適的專業(yè)管理人才。因此，許多以中國為投資標的的私募基金，都大舉在中國香港、中國臺灣、新加坡等地‘獵頭’，并推出高薪、高福利吸引國際人才到中國，像胡祖六這樣擁有完整金融資歷的專業(yè)人才，自然會成為各家爭奪的對象。
與社�；鸬穆�(lián)姻猜想
在上述接近高盛高層的人士提及的2010年中國股權(quán)投資基金發(fā)展論壇上，記者注意到，參加者除多位PE界大腕外，還有不少官員，以及全國社�；鹄硎聲硎麻L戴相龍、副理事長王忠民。
戴相龍在會上透露，國務(wù)院批準社�；�10%的資金可投資PE后，現(xiàn)已投資5家，出資74億元。在他看來，10%的投資最高上限并不是說在一、兩年內(nèi)必須達到，而會根據(jù)市場條件逐步跟進，有好項目快一點，沒好項目也可以等一等，他還是希望社�；鸬耐顿Y范圍能適當(dāng)放寬。
重要的一點是，戴相龍還透露，目前社�；鹜顿Y的范圍是國家發(fā)改委備案和核準的基金，未來則希望能適當(dāng)放寬投資至直轄市批準成立的基金。
此外，社�；疬�將調(diào)整資產(chǎn)配置比例，如要降低對固定回報產(chǎn)品投資的比率(將在45%左右)，穩(wěn)定股票投資比率(在30%左右)，適當(dāng)增加對未上市股權(quán)投資或PE投資。
一位香港投行人士告訴記者，戴相龍將于6月15日抵達臺灣參加2010經(jīng)濟金融研討會，在他看來，社�；鸾窈髱啄陻U大對外投資，地點可能主要會集中在香港和臺灣地區(qū)，而投資的管道，除社保基金自己直接投資外，主要可能通過中介對未上市公司股權(quán)及私募股權(quán)基金進行投資。
按現(xiàn)行規(guī)定，20%的社�；鹂赏顿Y境外，但目前的實際對外投資僅占基金規(guī)模的7%、約500億元人民幣，距上限還有900億元空間。在結(jié)構(gòu)上，除去國有企業(yè)在香港上市劃轉(zhuǎn)給社�；鸬牟糠止蓹�(quán)外，社�；瓞F(xiàn)在的對外投資，只是投資于境外股票、債券。
胡祖六領(lǐng)銜的PE將可能是社�；鸬膫溥x對象之一，而社保也是眾多PE最想爭取的出資人，一旦社�；鹜度耄鸵馕吨@只PE能變身為‘國家隊’了。上述投行人士指出。
他還透露，社�；鹩媱澖M建對沖基金，投資在中國內(nèi)地、中國香港和美國等地上市的中國股票，這只對沖基金將由過去兩年一直擔(dān)任社�；鹑蛲顿Y顧問的張一清負責(zé)管理。
七八年前就已涉足海外投資的中信資本總裁張懿宸認為，涉足海外投資將是一個重要的商業(yè)戰(zhàn)略，國內(nèi)流動性過高，競爭過于激烈，PE可能日趨會成為紅海。大家都在想辦法跳出來，找出自己的藍海。
在張懿宸看來，從最近房地產(chǎn)市場遭嚴厲調(diào)控的角度上講，有些地方政府手里的非戰(zhàn)略性，甚至是競爭領(lǐng)域的資產(chǎn)，可能會考慮賣出，同時，很多民企面臨家族傳承問題，且在今后若干年會顯現(xiàn)得越來越明顯，這都會為PE提供很好的并購型投資機會。
記者注意到，據(jù)清科研究中心統(tǒng)計，2010年5月中國并購市場共完成41起并購交易，環(huán)比大增28.1%；與4月相比，交易規(guī)模翻了兩番。
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